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寻迹钢煤板块大涨来由

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寻迹钢煤板块大涨来由

发布日期:2016-07-15 00:00 来源:http://www.wxhengfa.com 点击:

   在7月12日的A股市场,煤炭、钢铁板块早盘一马当先。根据申万二级行业指数显示,7月12日煤炭开采指数大涨4.64%,钢铁指数上涨2.72%。而近一个月来,煤炭开采指数已上涨14.99%,钢铁指数上升3.63%。

  在商品期货市场,黑色系商品也集体强势回归,焦炭、铁矿期货收盘联袂涨停,郑煤主力合约盘中也冲击涨停,收盘大涨4.92%。螺纹、焦煤主力合约收盘也分别大涨5.62%和5.61%,热卷大涨4.61%。

  煤炭、钢铁在股市期市的强势,在业内人士看来,是国家供给侧结构性改革力度加码,叠加近期的极端天气因素,以及因人民币连续贬值而引发的市场宽松预期等带来了赚钱效应。

  “去产能”再下一城:央企迅速响应

  触发12日黑色商品大涨的导火线是唐山限产新政。11日,唐山市政府办公厅印发《唐山市七月份环境空气质量改善强化措施》,表示从7月12日到31日,对全市采矿企业、建筑工地、轧钢厂、钢铁厂和焦化厂等企业实施限产、减排或停产措施。

  业内研究人士成对上证报记者表示,唐山限产新政的持续时间和力度均超出市场预期,将对钢价走势形成短期利好。此外,受近期南方洪涝灾害天气影响,市场对灾后基础设施重建工作下钢材市场需求将增长的预期增强。

  唐山限产新政的背后,是国家在钢铁煤炭领域供给侧结构性改革力度的持续加码。

  根据国务院国资委网站7月8日披露,国资委近日召开中央企业化解钢铁煤炭过剩产能工作会议明确:从今年开始,用5年时间压减中央企业钢铁煤炭现有产能的15%左右,争取用2年时间压减现有产能的10%左右,使专业钢铁煤炭企业做强做优做大,电煤一体企业资源优化配置,其他涉煤中央企业原则上退出煤炭行业。

  招商证券发布的研报认为,根据国资委发布的中央企业化解钢铁煤炭过剩产能目标,涉煤央企将在2年之内压缩10%的产能即8457万吨,5年之内压缩12686万吨,标志着行业去产能将再下一城。

  央企迅速响应。

  7月12日,宝钢集团在其官网发布了化解钢铁过剩产能公告。根据公告,宝钢集团决定在2016年至2018年期间压减钢铁过剩产能920万吨,以推进供给侧结构性改革,加快企业转型发展。

  压缩产能计划具体包括:宝钢股份(罗泾工厂)150吨转炉3座,今年完成;上海不锈钢公司750立方米高炉1座、2500立方米高炉1座、120吨AOD炉2座、150吨转炉2座、100吨电炉2座,2018年完成。

  分析师认为,宝钢集团此举触发了市场神经,使得市场对去产能加快推进、后期供给减少的预期更加强烈。

  其实,供给侧改革带来的减产效应正慢慢显现。国家统计局数据显示,2016年1-5月全国粗钢产量3.3亿吨,同比下降1.4%。煤炭方面,据国家发改委数据披露,1-5月,中国煤炭产量为13.4亿吨,同比下降8.4%。

  据预测,7月上旬粗钢产量将微幅下降,全国粗钢预估产量为2135.84万吨,日均产量为213.58万吨,环比6月下旬降幅0.68%。

  减产预期叠加灾后重建预期、钢厂检修等因素综合作用下,现货市场钢价也纷纷上涨。生意社监测显示,7月12日钢材现货价格均涨幅在30-50元/吨;铁矿石现货价格也表现坚挺,大有期现联动上涨之势。

  煤炭库存创新低:市场价已超大煤企挂牌价

  和钢铁企业一样,煤炭领域的减产政策也得到企业积极响应。

  “因为各地严格执行限产政策,现在煤炭库存很低了,而未来供给侧改革力度不可能放松。”安迅思煤炭行业分析师邓舜在接受记者采访时如是表示。

  以陕西省为例,6月生产原煤3388.87万吨,同比减少545.82万吨,下降13.87%,环比减少239.21万吨,下降6.59%,减产力度可见一斑。

  邓舜认为,尽管供应缺口扩大引起动力煤价不断上涨,但此前停产的中小型煤企也因资金问题很难复产,短期内市场缺口难以弥补。

  此外,上周末本周初山西等地连续发生了多起煤矿事故,业界预计近期对于煤矿安全生产的整治力度将进一步加大。

  在上述因素叠加效应下,市场不断看涨动力煤价。本周,北方港口5500大卡动力煤市场报价普遍在420-425元/吨,已经高于神华等大型煤炭企业417元/吨的挂牌价。

  尽管如此,动力煤货源依然缺货严重。邓舜介绍,目前部分电厂的电煤库存已经告急,前往神华旗下黄骅港拉货的船只大排长队,部分电厂因滞期费用不断高企转向秦皇岛港采购市场煤。而秦皇岛港7月12日煤炭库存降至282万吨,创历史新低。

  记者也了解到,近期在坑口等待煤炭的大型货车非常多。坑口煤价涨幅比港口煤更大,从低点累计上涨已超过60元/吨。由于卖煤利润大幅提高,发往港口的煤炭数量也很难增加,各个环节的煤炭库存都很难上来。

  近日有市场传言称,神华或在7月中旬再度调高下水动力煤价格,以纠正目前的价格扭曲。记者从业内获悉,虽然目前没有收到神华月中要提价的消息,但不排除涨价的可能性。

  安迅思报告认为,目前是煤炭需求旺季,加上动力煤供应缺口放大,7-8月煤价很可能大涨。若供给侧改革不放松,动力煤价格将能够长期得到支撑。

  中信建投煤炭行业分析师李俊松称,后续政府层面还可能出台化解煤炭产能过剩的政策,其威力或不亚于目前的276个工作日限产政策。

  在专家们看来,随着煤炭旺季到来和供给侧改革发力,煤炭还具有想象空间。

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